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輝達用產能保留協議支持欣興擴廠，光復廠 2027 年第二季起開新產能
結論先講：摩根士丹利指出，輝達將透過產能保留協議支持欣興光復廠擴充，預計新產能自 2027 年第二季起開出。輝達計畫三年內把載板產能提高到 2.5 倍，替多年 ABF 需求提供能見度。這份協議的重要性，在於讓欣興的大額資本支出有客戶承諾支撐。
2.5倍
輝達三年載板產能目標
537億
元，欣興 2026 年資本支出
1,775元
大摩給欣興的目標價
[ 3 個快取重點 ]
01
欣興被列為輝達擴充載板產能的三大合作夥伴之一。
02
光復廠新產能預計 2027 年第二季陸續開出，2028 年中滿載。
03
還沒定案：產能開出與滿載時間屬規劃，仍受建廠、驗證與需求變化影響。
01保留產能降低什麼風險
擴廠需要先花資本支出，收入卻要等產線開出。客戶先承諾保留產能，等於替未來利用率提供一部分保障。
02 光復廠擴產節點
2026 年
欣興編列 537 億元資本支出
2027 年第二季
新產能預計開始陸續開出
2028 年中
規劃達到滿載
空心＝公司與外資預估，尚未實現。
02需求由 AI 系統放大
AI 加速器與高速運算需要更高階載板，輝達直接參與產能安排，顯示供應競爭已從下單採購往上游資本配置延伸。
Bottom line
客戶願意先鎖產能，比一紙目標價更能說明 AI 載板需求的真實強度。
- 原始報導
- 科技新報
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- 單位
- 「pt」為百分點，指兩個百分比的差，不是成長率。標示「預估」或斜線紋樣者為推估值，非已實現數字。
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